Ярослав Кабаков, заместитель генерального директора «ФИНАМ», об инвестировании в криптовалюту как форме венчурного инвестирования.

  • Массы рвутся в крипту. Надо ли им туда?
  • Является ли P2P торговля криптовалютой за фиат хорошей идеей?
  • Как фонды оценивают и отбирают ICO для инвестиций?
  • Сколько прибыли дали ICO, в которые вы вложились?

Массы рвутся в крипту. Надо ли им туда?
Я думаю, что пока спешить не стоит. Если вы спешите, то получите негативный результат. Однако, я бы отнес инвестиции в криптовалюту и в криптоактивы как венчурное инвестирование. Есть определенные законы венчурного инвестирования.

Первое – это достаточно широкая диверсификация по активам. Если, соответственно, вы покупаете какую-то криптовалюту, криптоактив видит токены и так далее, то необходимо, конечно же, максимально диверсифицировать эти вложения. С другой стороны, необходимо понимать, какую долю личных сбережений вы инвестируете в этот сегмент.

Я бы говорил о доле не более 5-10%. Не нужно все средства сгребать и пытаться заработать на уходящем поезде на растущем курсе биткоина. Потому что чаще всего такая ситуация заканчивается достаточно сильной коррекцией. Я бы даже рекомендовал подождать, когда именно этот всплеск закончится в биткоине, когда наступит коррекция в 40%. Максимум информации, тогда можно будет купить этот актив.

Является ли P2P торговля криптовалютой за фиат хорошей идеей?
Нет, это достаточно не очень хорошая, так скажем, идея. Хотя, на сегодняшний момент она активнейшим образом развивается. Я отмечу, что в Китае запретили криптобиржи и там достаточно сильно вырос объем… Объемов за наличные и так далее.

Поэтому, я считаю, что у вас все-таки возникают дополнительные риски и по исполнению, и по контрагентам, и в том числе у проверяющих органов могут возникнуть к вам вопросы. И к тем, кто торгует и к тем, кто получает.

На сегодняшний момент одна из самых распространенных проблем – это когда вы получаете, предположим, на свою карту при продаже криптовалюты средства. Банк может запросить информацию, откуда поступают средства в рамках борьбы отмыванием и терроризмом, в том числе. Запросить, откуда деньги. То есть, какие договорные отношения у вас возникают с этим контрагентом. Соответственно, если вы не можете предоставить ни договор, ни какие-либо документы, вам могут заблокировать счет.

Я понимаю, конечно, что многие уже имеют определенный опыт перечисления небольших сумм в криптовалюту и кажется, что все это достаточно просто. Но как только вопрос возникает о более крупных суммах, в финмониторинг попадает сумма больше 600 000 рублей, то и банки и финмониторинг будут очень внимательно относиться к таким транзакциям.

Поэтому на маленьких объемах побаловаться может каждый, но, когда это заходит уже о каких-то более значимых суммах, лучше используйте инфраструктуру, которая сейчас возникает.

Поэтому я думаю, что цивилизованный рынок будет все больше и больше формировать инфраструктуру, связанную с легализацией, возможностью заплатить налоги и спать спокойно.

Как фонды оценивают и отбирают ICO для инвестиций?
Как я уже говорил, ICO проекты – это венчурное инвестирование, причем с очень-очень большой долей проектов, которые, весьма вероятно, не реализуются, не перейдут стадию идеи и как-то реализуются в нечто, какой-то продукт.

Поэтому у нас проходит эксперимент – мы с мая месяца формировали портфель. Личный портфель, личные инвестиции по инвестированию в ICO проекты. Было проинвестировано порядка 150 проектов.

Конечно же, портфель показал определенную доходность, причем очень неплохую – более 100%, я бы сказал, что эксперимент достаточно хорошо удался.

Но здесь стоит оговориться. Во-первых, мы ожидаем некоторого сужения рынка с учетом того, что некоторые проекты будут подводить итоги по итогам первого года. Это будет весна-лето, и я думаю, что уже сейчас стоит резать свои позиции по тем токенам, которые у вас есть в портфеле.

Как отбирать? В первую очередь, конечно же, уникальные идеи. Уникальная команда, на венчурном рынке присутствует такое правило – особенно в IT сегменте – первый получает все.

Те проекты, которые запускаются первые… Тот же самый биткоин, который запустился первый, в принципе, достаточно бессмысленная криптовалюта с точки зрения смарт-контрактов или еще чего-то, каких-то уникальных вещей, но биткоин получил громаднейшую популяризацию за счет того, что первый.

Тоже самое происходит и в ICO проектах. Это, в принципе, одно и тоже. И поэтому чем уникальней проект, чем быстрее он завоевывает какие-то позиции по оптимизации тех или иных транзакций, либо созданию уникальной платформы, тем, соответственно, он более интересен для инвесторов.

Сколько прибыли дали ICO, в которые вы вложились?
Здесь все очень просто, прям классическое венчурное инвестирование: 3+3+3+1. 30% — это доходность, около 0, 30% — это доходность от 50 до 100%, и 1% — это доходность от 500 до 1000%. То есть: 5х, 10х. 30% проектов – это убыток от 50 до 100%. Из 150 проектов порядка 8 проектов это был «скам»: были собраны деньги, либо не ведется работа по реализации этого проекта, либо, так скажем, все источники там уже пропали.