Андрей Якунин, сооснователь международного инвестиционного фонда VIYM, президент Ассоциации выпускников Санкт-Петербургского государственного университета (СПбГУ), в выступлении и статье, посвященным развитию гостиничного бизнеса.

Андрей Якунин, выступление по теме развития и перспектив гостиничного бизнеса (октябрь 2015 года).


Статья Forbes «Платформа «отель»: как Андрей Якунин построил свой бизнес» (май 2017 года).


С горы Якобсхорн открывается живописный вид на швейцарский город Давос, где любят отдыхать и кататься на горных лыжах и сноубордах не самые бедные туристы. Управляющий Venture Investments & Yield Management (VIYM) Андрей Якунин в марте 2017 года прилетел в Давос, но не спешил надевать горнолыжные ботинки, он участвовал в церемонии открытия четырехзвездочной гостиницы Spenglers Hotel, названной в честь местного врача Александра Шпенглера. Этот отель — очередной девелоперский проект VIYM в Европе.

Под управлением команды Андрея Якунина находятся активы на $1 млрд. — это недвижимость и прямые инвестиции (включая долговое финансирование). Якунин говорит, что организовал бизнес по управлению активами благодаря несвязанным событиям и стечению обстоятельств. В 2008 году он переехал на новое место жительства, в Лондон, где получил Executive MBA совместной программы Лондонской школы бизнеса и Колумбийского университета (США). При выборе специализации он остановился на private equity, чему способствовали увлекательные лекции Гленна Хаббарда, декана Колумбийского университета и члена совета директоров финансового гиганта Blackrock (активы более $5 трлн).

Небольшой опыт на рынке прямых инвестиций у Якунина к тому времени был, правда, с учетом российской специфики. Он работал финансовым директором самой большой в Санкт-Петербурге гостиницы «Прибалтийская», когда в конце 2001 [компания «Центр водных развлечений» получила 51% акций]. Эта компания обязалась построить на прилегающей территории аквапарк «Вотервиль» и потратила на это около $30 млн. Оставшиеся 49% «Прибалтийской» «Центр водных развлечений» выкупил у города за $18 млн. Якунин говорит, что у города не было финансовых ресурсов и он и другие руководители отеля сделали management buyout. Охота за гостиницами в Петербурге была серьезной — среди претендентов на «Прибалтийскую» был Марк Балазовский, доверенное лицо питерского бизнесмена Михаила Мирилашвили. В 2006 году Якунин и партнеры продали «Прибалтийскую» норвежской компании Wenaas Holding, по оценкам, за $100 млн. Официально имена партнеров Якунина не раскрывались.

Неизвестны и инвесторы Venture Investments & Yield Management, нынешнего бизнеса Якунина. Он говорит, что это состоятельные частные инвесторы, связанные с израильским бизнесом, но не имеющие отношения к России. Привлечь их помог второй партнер VIYM Яир Зив, который имел связи в Израиле и Лондоне. Он работал в МИДе Израиля, инвестгруппе Target Resources и Meridian Commodities. Основной владелец Target Resources, где Яир Зив был миноритарием и финансовым директором, — израильский предприниматель Ниссим Леви, который был совладельцем австрийской экспедиторской компании Far East Land Bridge до того, как ее основным владельцем с долей 75% стала группа РЖД.

У Якунина и Зива первоначально было около $100 млн. средств от частных сделок, включая их личные сбережения. Они выбрали два направления для инвестиций своей компании — гостиницы и быстрорастущие компании малой и средней капитализации. Партнеры сформулировали приоритеты инвестирования VIYM: в private equity это сделки от €5 млн. до €15 млн. с долями от 25% плюс 1 акция до 49% акций с компаниями с выручкой от $10 млн., а в гостиничных объектах — вложения $20–75 млн. c долей от 25% до 100%. Якунин уточняет, что фонд не инвестирует в компании, работающие в отраслях с сильным влиянием или регулированием государства или одного ключевого потребителя.

Одним из первых опытов инвестиций для VIYM стала сделка, по оценкам, около $10 млн., с петербургским сельскохозяйственным холдингом Виктора Козырева. Его компании предоставили средства на строительство комплекса по переработке и фасовке круп в Краснодарском крае. При выходе из проекта в 2015 году, по словам Якунина, инвестиции удвоились. Почти одновременно VIYM инвестировала в строительство элитного жилищного комплекса «Водолей» в Сестрорецке …

После первых успешных сделок VIYM организовала два люксембургских фонда: в 2012 году — гостиничный фонд VIYM Greater Europe Hospitality Fund, а в 2014 году — VIYM Growth Fund для инвестиций в компании России, Прибалтики и СНГ (плата за управление составляет 2% плюс 20% плата за успех). В 2016 году совокупный объем фондов составлял около $200 млн. По словам Якунина, вкладчиками фондов являются квалифицированные инвесторы, готовые вложить суммы от €10 млн. Якунин и Зив вложили в VIYM и собственные средства, их доля составляет не менее 20% от первоначальных активов. «Это условие, которое мы обговорили с нашими инвесторами. Мы мечтаем о том времени, когда мы сможем поднимать фонды, вкладывая 1–2% собственных средств. В сегодняшних реалиях это недостижимо», — рассказывает Якунин.

Фонд VIYM Growth Fund инвестировал в десяток российских компаний. Среди них, например, медклиника «Семейный доктор» и производитель бумажных изделий «Сыктывкар Тиссью Груп». Сейчас в VIYM Growth Fund $15–20 млн. свободных денег, их хватит еще на несколько проектов в России.

Проекты Андрея Якунина.

VIYM Growth Fund:
Семейный доктор (медицинская сеть),
French Kiss (производитель и дистрибьютор сладостей),
Золотая лига (владеет лицензиями на разработку месторождений золота; доказанные запасы более 7000 т),
Виатех (ЦУТ сервис) (компания занимается ультразвуковой интенсификацией добычи нефти),
— Ахтуба (производитель литых труб нового поколения),
— Самарский подшипниковый завод,
Сыктывкар Тиссью Груп (производитель санитарно-бумажных изделий),
Агро-Альянс (сельскохозяйственный холдинг).

VIYM Greater Europe Hospitality Fund:
— Региональная гостиничная сеть (9 отелей),
Antognolla Luxury Resort and Residences (Италия),
— Park Royal Palace Hotel (Австрия).

Проекты вне фондов (соинвестиционные платформы):
— Гостиница «Прибалтийская» (Санкт-Петербург),
— Four Seasons Hotel Lion Palace (Санкт-Петербург),
— Spenglers Hotel (Давос, Швейцария),
— ЖК «Водолей» (Ленинградская обл.),
Коттеджный поселок Honkanova Concept Residence (Ленинградская обл.),
«Никольские ряды» (Санкт-Петербург),
— Строительство хостела немецкого Meininger Hotel Gruppe (Санкт-Петербург),
— Индустриально-складской комплекс «АКМ лоджистикс» (Санкт-Петербург).

Самые крупные сделки Якунина связаны с гостиничным бизнесом. Один из последних проектов — продажа «Региональной гостиничной сети» (РГС), в которую входят девять отелей с операторами Park Inn, Marriott и Holiday Inn. В 2016 году АФК «Система» купила РГС за 6,6 млрд рублей (долг компании на тот момент составлял 4 млрд. рублей). …

Самый известный проект Андрея Якунина — отель Four Seasons Hotel Lion Palace — расположен в знаменитом «доме со львами» в центре Санкт-Петербурга, который в 2004 году был арендован на 49 лет у Управления делами Президента РФ за 1,2 млрд. рублей (то есть по 90 рублей за 1 кв. м в год). Якунин управляет им за рамками люксембургских фондов. Права аренды принадлежат компании «Тристар инвестмент холдингс», Якунин — ее миноритарный акционер. Основные бенефициары не раскрываются. Инвестиции в Four Seasons Hotel Lion Palace составили, по словам Якунина, $250 млн., часть денег предоставил ВТБ. VIYM рассматривает варианты выхода из проекта. Оценка отеля — на уровне $400 млн.

Тем не менее Якунин пессимистично оценивает перспективы российского рынка недвижимости. «Действия ЦБ со стоимостью и доступностью кредитных ресурсов оказывают огромное влияние на рынок недвижимости, — говорит Якунин. — Рублевый риск захеджировать сложно и дорого. Не хотелось бы оставаться с голым валютным риском при непоследовательной и непредсказуемой политике национального макрорегулятора».

Впрочем, большую часть времени и сил у Якунина и сейчас отнимают европейские проекты. Гостиничный фонд VIYM Greater Europe Hospitality Fund инвестировал в итальянский премиум-проект Antognolla Luxury Resort and Residences — реконструкцию средневекового имения в Умбрии (инвестиции составят €150 млн.), а также в австрийскую четырехзвездочную гостиницу Park Royal Palace Hotel. Еще фонд присматривается к гостиницам Голландии, Германии и других странах Западной Европы. …


Источник статьи: Forbes.